Prvobitno objavio CoinDesk dana 2026-05-28
Čitanje ciklusa špekulativnog kapitala: od kripta preko zlata do poluprovodnika
Špekulativni kapital je rotirao kroz kripto, zlato, a sada i kroz AI infrastrukturu. Swift Rendmark trgovci mogu da iskoriste ove obrasce rotacije kako bi bolje razumeli kuda ciklus dalje vodi.
Tržišta se kreću ciklično. To je jedna od retkih tvrdnji o ponašanju cena s kojom je teško polemisati. Ipak, brzina i oblik trenutne rotacije kroz glavne klase imovine toliko su neuobičajeni da zaslužuju pažnju. Tržišni analitičar James Van Straten iznosi upečatljiv niz: bitcoin se penje sa otprilike petnaest hiljada dolara na preko sto dvadeset šest hiljada između kraja 2022. i kraja 2025. godine, zlato pravi zakasneli ali paralelan uspon sa dve hiljade na više od pet hiljada dolara po unci do početka 2026, a zatim kapital naglo zaokreće ka AI infrastrukturi i akcijama proizvođača memorijskih čipova.
Brzina trenutne rotacije
Brojevi vezani za tu poslednju fazu su ekstremni. Proizvođač memorijskih poluprovodnika Micron prešao je sa procene od sedamdeset milijardi dolara pre otprilike godinu dana na tržišnu kapitalizaciju iznad jednog biliona dolara. NVIDIA je dostigla nove maksimume blizu dvesta dvadeset pet dolara po akciji. Ovo nisu postepena ponovna vrednovanja — to su vrste vertikalnih kretanja koja istorijski obeležavaju kasne faze tematske manije, čak i kada su osnovni fundamenti realni.
Ono što trenutni ciklus čini posebno zanimljivim jeste njegova kompresija. U prethodnim decenijama, rotacija između glavnih tema — sirovina, internet akcija, nekretnina, tržišta u razvoju — trajala je godinama. Rotacija od kripta ka zlatu, ka AI-ju, ka memoriji odvila se tokom otprilike trideset meseci. Brži protok informacija, veći fondovi mobilnog kapitala i uspon platformi poput Swift Rendmark, koje omogućavaju malim trgovcima da se kreću između klasa imovine za nekoliko sekundi, doprineli su toj kompresiji. Rezultat je tržište koje češće stvara vrhunce vođene narativima i razrešava ih nasilnije.
Šta dolazi posle memorijskih čipova
Van Straten sugeriše da bi sledeća etapa špekulativnog kapitala mogla da rotira ka talasu mega-izlazaka na berzu, pri čemu su SpaceX, OpenAI i drugi giganti privatnog tržišta pozicionirani za ono što bi mogle biti rekordne javne ponude. Ako se taj put ostvari, kapital koji je jurio volatilnost memorijskih čipova mogao bi da se preusmeri ka novouvrštenim
Source: CoinDesk